Натуральное волокно

Вопрос: Каковы выгоды диверсификации?

Ответ:

Предположим, что Викрам имеет $200 для инвестирования и рассматривает в качестве объекта акции двух компаний: Компания зонтиков Смита и Компания лосьонов для загара Джонса. Предположим, что цена одной акции каждой компании равна $ 100. Инвестиции в компанию по производству зонтиков будут более выгодными, если погода окажется дождливой, а инвестиции в компанию по производству лосьонов для загара — если погода будет солнечной. В табл. 16.1 показано изменение цен на акции каждой компании в зависимости от погоды.

При этом ожидается, что цена одной акции Компании лосьонов для загара Джонса вырастет на $ 10 (со $ 100 до $ 110) при солнечной погоде, но останется неизменной при дождливой погоде.

Предположим, что вероятность дождливой погоды составляет 50% и вероятность солнечной погоды также равна 50%. В какие акции следует инвестировать свои $200 Викраму? Если Викрам инвестирует все свои $200 в компанию по производству зонтиков, он сможет купить две акции. С вероятностью в 50% погода будет дождливой и каждая акция вырастет в цене на $10, а общая выгода составит $20. Однако с вероятностью в 50% погода будет солнечной, и в этом случае цена акций останется неизменной. Поэтому его средняя выгода будет равна 50% (половине) от $20 плюс 50% (половине) от $0, а всего $10.

Если же Викрам инвестирует все свои $200 в компанию по производству лосьонов для загара, он снова сможет купить две акции. Каждая из них вырастет в цене на $10 при солнечной погоде (общая выгода составит $20), но останется неизменной при дождливой погоде. С вероятностью в 50% погода будет солнечной и каждая акция вырастет в цене на $10, но с вероятностью в 50% погода будет дождливой, и в этом случае цена акций останется неизменной, поэтому его средняя выгода будет равна 50% от $20 плюс 50% от $0, или $10.

Хотя Викрам может получить среднюю выгоду в размере $ 10, если вложит свои деньги в акции одной из компаний, инвестирование в единственную компанию довольно рискованно, так как его фактическая выгода очень сильно зависит от того, какой будет погода. Может ли Викрам гарантированно получить $10, избегая неопределенности и риска? Да, если он купит по одной акции каждой компании. Если погода будет дождливой, он сможет заработать $10 на акции Компании зонтиков Смита и ничего — на акции Компании лосьонов для загара Джонса. Если же погода будет солнечной, он сможет заработать $10 на акции Компании лосьонов для загара Джонса и ничего — на акции Компании зонтиков Смита. Вне зависимости от того, дождливой или солнечной будет погода, он гарантированно получит $10 без риска.

Дата: 18 июля 2014


Похожие материалы


Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 5*7-1


 


 
Рейтинг@Mail.ru