Льняные нити

Дефицит гос бюджета

Иногда дефицит государственного бюджета страны становится настолько большим, что единственным способом для его финансирования оказывается печатание денег. Мы можем использовать уравнение 16.5 для анализа последствий такой политики. В этом случае чрезвычайно большой рост М вызывает аналогичный рост Р. Результатом становится гиперинфляция, которую мы обсудили в гл. 12. Конфедеративные Штаты Америки в период Гражданской войны и Германия после Первой мировой войны находились именно в такой ситуации: они не могли существенно повысить налоги для покрытия государственных расходов, поэтому печатали огромное количество бумажных денег для их оплаты. Как предсказывает уравнение 16.5, это привело к гиперинфляции как в Конфедерации, так и в Веймарской Германии.

Конечно, это легче сказать, чем сделать. Чтобы добиться этого, правительство должно урезать расходы и/или поднять налоги, чтобы бюджетный дефицит мог быть профинансирован посредством заимствований, а не печатания денег. Власти Германии, к примеру, провели в конце 1923 г. реформы, которые затруднили печатание правительством денег для покрытия дефицита государственного бюджета. Инфляция резко снизилась за несколько месяцев после начала реформ. А Конфедерация оказалась неспособна остановить свою гиперинфляцию. После сражений у Геттисберга и Виксбурга в 1863 г. стало ясно, что Конфедерация проиграет войну. Она могла только продавать облигации с очень высокой процентной ставкой, но лишилась возможности собирать налоги, после того как отдельные штаты стали контролировать их сбор. Гиперинфляция закончилась только с разгромом Конфедерации в апреле 1865 г.

Дата: 23 июля 2014


Похожие материалы


Добавить комментарий

Имя

E-mail

Комментарий

Контрольный вопрос:
Сколько будет: 8*5-9


 


 
Рейтинг@Mail.ru